对于今年固收+策略特别火的原因，中欧基金多资产策略组投资总监黄华认为主要是因为宝宝类的收益率太低，固收+优势凸显。
从学术上来看，如果无风险收益率4%-4.5%，则没有人会愿意买一个5%-6%的固收+产品。三四年前货币基金收益率为4%，但现在已经下降到2%以下，而固收+历史年化稳定在5%-7%，股票型基金还是8%-10%。相比较而言，固收+产品优势就凸显出来。“说直白点，今年为什么牛肉和鱼比较火，因为之前喜欢吃的猪肉暴涨，性价比变低了，那么大家为了满足自己吃肉的欲望，可能会去选择牛肉和鱼肉。这对应的就是宝宝类产品收益性价比太差了，而固收+产品的优势就显示出来了。”黄华表示。
此外宝宝类的收益今年跌破2，对于以后是否回弹，中欧基金多资产策略组投资总监黄华认为宝宝类产品的投资范围主要是一些银行存单，依赖于央行的货币政策。“就像是小时候的零花钱怎么来的，妈妈给的，那我们的存款怎么来的，央妈给的。今年以来银行不缺钱了，我们宝宝类的产品存到银行收益率会降低，这也是收益率会下降的最主要的原因。”黄华表示。
对于固收+究竟是什么?在“+”什么?中欧基金多资产策略组投资总监黄华认为，固收+就是在债券的基础上加一些弹性品种，比如股票、转债或其他类型的产品。“就像是你买手机，经常可以看到“plus”系列的产品，这些手机往往屏幕大一些，功能多一些，那么我们的固收+也是同样的道理。”黄华表示。
固收+不是公募基金的专有名词，无论银行、基金还是保险都有各自“+”的地方。除了固定收益，核心是债券，所谓“+”是指一些风险资产，包括权益类资产：股票，还有可转债、黄金。对于公募基金而言，最主要加两部分，一部分是股票，另一部分是可转债。
嘉宾简介：黄华，上海财经大学产业经济学专业硕士，11年证券从业经验，现任固收投决会委员、多资产策略组投资总监、基金经理。
基金有风险，投资需谨慎。以上为嘉宾访谈问答实录，仅代表被访者个人看法，不代表今日头条和新华财经观点。
