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年度十佳私募一致看多明年行情 医药领域将出现分化

发布时间:2014-12-01 05:37来源:中国股市在线作者:www.zggszx.com阅读:

中国股市在线 主力动向讯

  为寻找中国最优秀的财富管理人,“2014中国十佳私募基金”评选揭晓,凭借优异的盈利能力、卓越的管理团队、雄厚的研发实力,重阳投资、创势翔投资等十家私募基金获得该荣誉。

  十佳私募们对市场和行情又有怎样的见解?《每日经济新闻》记者与“2014中国十佳私募基金”获奖私募负责人深入交流,获奖私募都对来年行情表现出明显的乐观,认为中国正处于转型期,转型期将给相关板块和顺应转型浪潮的公司提供巨大机遇。

  大势风向 居民资产正从房产转向股市

  玖逸投资总经理战军涛表示,房地产、黄金等大类资产价格趋势性长期下行将改变人们资产配置方向,股票市场吸引力上升。

  今年7月以来,A股市场出现了稳步上涨行情,目前沪指已经突破2600点,市场情绪积极。对于明年的市场,十佳私募在交流中都流露出乐观的态度,认为A股最黑暗的日子已过去。

  黄平掌舵的创势翔投资去年的业绩在阳光私募中排名第一,他在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,对我国经济转型中各项改革措施所萌生的机会较为看好。他认为,尽管我国经济继续处于结构转型中,各项经济指标和数据短期不会太好,但国家陆续出台的各种改革措施将给相关板块带来估值修复机会。

  作为国内最大的私募基金,重阳投资的观点也备受关注,对于沪港通的推出,重阳投资认为,A股市场自7月份开始的中级反弹是以无风险利率下行为内因、以沪港通推出为催化剂展开的。根据海外资金的投资偏好来判断,那些在前一阶段市场反弹中表现相对滞后、仍被严重低估的优势蓝筹股将会在下一阶段的反弹中脱颖而出,超越市场整体表现。

  去年阳光私募业绩排名位列第二名的鸿逸投资,今年的业绩也居于前列,鸿逸投资总经理张云逸对记者表示,2015年的市场处在结构性大牛市发展的中期阶段,多个方面显示本次大牛市的基础是牢固的,居民大类资产配置从房地产和平台向股市转移成为不可阻挡的潮流。

  西域投资曾在2010年的排名中位居第三,今年公司旗下“西域光华59”收益率超过70%。该私募认为,在新常态下,我国经济发展的条件和环境发生诸多重大转变,公司继续看好2015年A股行情。

  今年取得优异业绩的玖逸投资总经理战军涛则对记者表示,2015年是证券市场充满期望的一年。首先,经济体制改革是全面深化改革的重点,“处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用”等市场化改革方向,将极大释放制度红利,打开新经济长周期增长空间;其次,利率下行周期将改善企业经营状况并且提升证券市场估值水平;第三,房地产、黄金等大类资产价格趋势性长期下行将改变人们资产配置方向,股票市场吸引力上升;第四,证券市场制度性改革推进,也将降低系统性风险,提升风险偏好。


  风格之争 小盘股与蓝筹股各有所好

  中域投资袁鹏涛继续看好明年市场机会,认为新兴产业和部分传统产业的自我救赎都各有赚钱效应。

  十佳私募齐看好来年市场给了投资者们不少信心,不过在投资中小盘股还是投资蓝筹股的意见上,各家观点还是各有不同。

  重阳投资仍然对传统产业情有独钟。重阳投资合伙人、首席分析师陈心表示,市场可能很关心新兴产业,但从经济总量的占比和贡献度来看,还是传统行业中有改革意识、创新意识的企业真正走了出来,对经济的贡献度更大。

  陈心提到,美国上世纪70到80年代出现了很多创新型公司,但真正把这些创新技术运用到实际生活中的,是那些有很强积淀的企业,这些公司通过并购或学习,把创新技术在现有平台上推广,获得很好的收益。因此,创新是生产效率的提升,最终对经济而言,更多的还是要看已有很强竞争优势的企业怎么去接纳、发展这些创新的技术。

  新价值投资罗伟广也认为,明年仓位和大方向不是决定收益的关键因素,风格选择是收益的核心因素。到2015年,创业板和概念股已经炒作了两年时间,风格切换迟迟不来不代表永远不来,热点切换到大盘低市盈率蓝筹还是中盘中低市盈率个股,切换到传统投资相关还是大消费相关,这个问题是决定明年收益的核心因素,公司更倾向于中等市值中低估值大消费个股,阶段性可以参与大盘低市盈率板块行情,回避小股票和题材股。

  鸿逸投资张云逸则明确指出,市场的结构性分化是必然。首先,市场对成长股的挖掘比较充分,在没有新的驱动因素的前提下,部分被炒高的伪成长股的价值回归将是理性的选择;其次,随着经济结构调整的不断深化,新技术、新业态、新应用的不断涌现,会出现新的成长股;此外,国家产业政策的实施和资源配置的倾斜将提振一批新的产业。

  中域投资袁鹏涛则继续看好新兴产业,他表示,2015年传统企业的日子依旧难过,金融企业局部风险时隐时现,新兴产业成长逻辑仍然充分。不过,改革进程、对社会稳定的预期、居民资产配置的历史性变迁决定了市场将在震荡中逐渐前行。继续看好明年市场机会,新兴产业和部分传统产业的自我救赎都各有赚钱效应。

  热点行业  医药领域将出现分化

  德传投资姜广策认为,沪港通开启令A股医药板块成为外资关注重点,他们参考美国等市场,更明白中国医疗保健行业前景。

  从具体关注板块来看,西域投资周水江说,医药领域、节能环保行业尤其是新能源汽车和环保产业、移动互联网和军工行业都值得关注,还有就是国企改革。

  此次十佳私募中专注于医疗产业投资的德传投资则认为,2020年中国老龄人口将进一步增至2.48亿,老年人口总量的迅速膨胀将成为推动医药市场扩容的重要因素。并且,长期来看,无论A股市场还是美国股票市场,医药板块都是成长性最好的板块之一,A股市场也诞生了云南白药、恒瑞医药、天士力、复星医药等一批长线牛股。



  德传投资姜广策提到,沪港通已经开启,A股的医药板块一定会是外资关注的重点,他们参考美国、欧洲、日本等市场,更能明白中国的医疗保健行业前景和空间有多大。对于明年的医药股,姜广策认为在每个医药细分领域都有机会,只要能成为该领域的排头兵就行,因为都有很大的成长空间。具体操作上则可以更重视新技术带来的业态变化,比如互联网对传统药品销售带来的改造,回避那些因循守旧的传统药企;新治疗方法的推广应用,比如干细胞政策的变化,如果明年干细胞和免疫治疗技术方面有新政策动向,则可以带来更多投资机会。

  中域投资袁鹏涛则看好三大产业,第一是高端装备,中国会构建以军工、集成电路为核心的高端装备制造工业体系;第二是移动互联网,它改变了人们的生活、社交模式,也改变了很多企业的商业模式;第三是医疗服务、在线教育和文化娱乐 (包括体育竞彩产业)等服务消费产业。在工业化后期,服务消费一定会成为主要特征之一,希望从产业中找出注重创新思维、符合产业发展方向的公司。

  玖逸投资战军涛看好三个方面:一是符合经济转型方向的新兴产业,例如医疗养老、文教体育、节能环保、移动互联、大消费;二是国家安全及国产替代,包括军工、网络安全、高端装备制造和制造业升级;三是政策支持和制度改革惠及的行业,包括国企改革、“一带一路”(高铁、核电、建筑)、券商保险、农业。 责任编辑:疏影横斜


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